【课后点评】
不知巴菲特有没有看过《股票：长线法宝》，他对股票长期投资回报率的预测与200多年来美国股市的实际回报率一致，可谓英雄所见略同。不用说，这也是长期投资克服各种危机给投资者以稳定回报的最好证明。
[1]《股界大佬巴菲特：日损10亿，放话“不怕短期波动”》，载《中国日报》，2015年4月21日。
[2]李录：《价值投资在中国的展望》，和讯网，2015年12月1日。
§有助于取得马拉松式的长期回报
我们深感不活跃是理智、聪明的投资行为。即使预测联邦储备委员会将小幅调整贴现率，或是华尔街那些专家完全改变了他们对股市前景的看法，我们和大多数企业经理人都不会幻想仅仅因为这些原因就把旗下盈利能力很高的子公司买来卖去。那么，为什么我们非得对我们在优秀企业中的少数股票进行完全不同的处置呢？
——沃伦·巴菲特
【巴菲特投资策略】
巴菲特认为，长期持股的理由是有助于取得马拉松式的长期回报。
长期投资是巴菲特的一大成功秘诀，原因就在于此。而且上面已经提到，美国股市200年来的发展历史表明，股市投资的长期回报率非常稳定。所以他从来不会因为股市短期市场波动而追涨杀跌，一旦投资股票基本上都会长期持有。