值得一提的是,这种利率或汇率变动并不是单向的,所以索罗斯等人在这方面会受到双重影响:做得好可以左右逢源,弄得不好也会两面受挫。
举个例子来说,在亚洲金融危机中香港金融管理局通过提高港元利率来捍卫港元,这对金融炒家来说就既是利好消息,也是利空消息。换句话说就是,金融炒家在这种港元利率提高中既能获利也会造成亏损。
具体地说是,在港元利率提高过程中,卖空港元的炒家会受到打击。因为对于大多数金融炒家来说,要想狙击港元,手中原本都没有港元或者原来拥有的港元规模不够大,所以这时候必定要借进港元来卖出,即用美元来买入港元然后卖出。这样对于他们来说,手中借用的港元很多,这些港元当然是要付利息的,而现在港元利率提高了,炒家的炒作成本也就相应上升了,获利空间减少了。这一点比较容易理解。
那么,为什么说港元利率提高对炒家来说也是一种利好消息呢?原来,这些炒家采用的是立体战术,既涉及到港元即期买卖,又涉及到港元期货合约买卖。